في منشور جديد على X، ناقشت Glassnode كيف أن تحركات الأسعار القصيرة الأمد غالبًا ما تتحدد من خلال ردود فعل المشترين الرئيسيين على الانخفاضات بعد ATH. عندما تنخفض الأسعار، يتعرض هؤلاء المحتفظون للخسائر بسرعة وقد يقومون بسهولة بإجراء تحركات هلع.
بيتكوين حاليا في مرحلة مثل هذه، مع كمية المعروض الكبيرة التي لديها سعر أساسي يقع بين السعر الفوري الأحدث و 120,000 دولار، كما يظهر الرسم البياني أدناه.
المؤشر على الرسم البياني هو توزيع أساس التكلفة (Cost Basis Distribution )، كما يوحي الاسم، يُخبرنا بكمية العرض من BTC التي تم تبادلها آخر مرة عند مستويات أسعار مختلفة. من بيانات المؤشر، من الواضح أن المستثمرين قد بدأوا تدريجياً في تجميع مجموعة من العرض الكثيف تحت 120,000 دولار عندما تم تداول هذه الأصول ضمن هذا النطاق منذ بداية شهر يوليو.
الهبوط الأخير في سعر البيتكوين قد تسبب بطبيعة الحال في خسائر لهؤلاء المستثمرين، لذا فإن السؤال المطروح هو: كيف كانت ردود فعل هؤلاء المحتفظين؟ أحد المؤشرات التي يمكن أن تساعد في توضيح هذه المسألة هو معدل عائدات النفقات (SOPR). يقارن هذا المؤشر مستوى الأرباح والخسائر التي يحصل عليها جميع المستثمرين في الشبكة.
عندما تكون قيمة SOPR أكبر من 1، فهذا يعني أن متوسط حاملي العملات يقومون ببيع عملاتهم لتحقيق الربح. من ناحية أخرى، فإن انخفاض هذه القيمة دون العتبة يشير إلى أن نشاط جني الأرباح يهيمن على الشبكة.
في المناقشة الحالية، ما يثير القلق ليس هو SOPR للسوق بأكمله، بل لجزء محدد: المشترين الرئيسيين. هؤلاء هم المستثمرون الذين شاركوا في سوق العملات الرقمية خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
فيما يلي الرسم البياني الذي شاركته Glassnode والذي يوضح اتجاه SOPR لبيتكوين بالنسبة لمجموعة من المستثمرين في هذه الفئة العمرية:
كما يتضح من الرسم البياني أعلاه، فقد انخفض SOPR لبيتكوين في جميع الفئات الزمنية الثلاث من يوم إلى أسبوع، ومن أسبوع إلى شهر، ومن شهر إلى ثلاثة أشهر بعد انخفاض السعر.
المؤشر الحالي يتأرجح بين 0.96 و 1.01 في هذه المجموعات، مما يشير إلى أن هؤلاء المستثمرين بدأوا في البيع بخسارة طفيفة. تشير Glassnode: "إذا زادت الضغوط، غالبًا ما يتشكل القاع المحلي عندما يستسلم هؤلاء، وغالبًا ما يكون ذلك عندما ينخفض SOPR إلى أقل من ~0.9".
ومع ذلك، يبدو أنه في الوقت الحالي، لا يحتاج بيتكوين إلى انتظار إشارة الاستسلام هذه لأن سعره قد تعافى في اليوم الماضي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Glassnode تنبيه: بيتكوين في منطقة حساسة - المستثمرون الجدد على وشك "الاستسلام" أو الارتفاع بقوة
في منشور جديد على X، ناقشت Glassnode كيف أن تحركات الأسعار القصيرة الأمد غالبًا ما تتحدد من خلال ردود فعل المشترين الرئيسيين على الانخفاضات بعد ATH. عندما تنخفض الأسعار، يتعرض هؤلاء المحتفظون للخسائر بسرعة وقد يقومون بسهولة بإجراء تحركات هلع. بيتكوين حاليا في مرحلة مثل هذه، مع كمية المعروض الكبيرة التي لديها سعر أساسي يقع بين السعر الفوري الأحدث و 120,000 دولار، كما يظهر الرسم البياني أدناه.
المؤشر على الرسم البياني هو توزيع أساس التكلفة (Cost Basis Distribution )، كما يوحي الاسم، يُخبرنا بكمية العرض من BTC التي تم تبادلها آخر مرة عند مستويات أسعار مختلفة. من بيانات المؤشر، من الواضح أن المستثمرين قد بدأوا تدريجياً في تجميع مجموعة من العرض الكثيف تحت 120,000 دولار عندما تم تداول هذه الأصول ضمن هذا النطاق منذ بداية شهر يوليو. الهبوط الأخير في سعر البيتكوين قد تسبب بطبيعة الحال في خسائر لهؤلاء المستثمرين، لذا فإن السؤال المطروح هو: كيف كانت ردود فعل هؤلاء المحتفظين؟ أحد المؤشرات التي يمكن أن تساعد في توضيح هذه المسألة هو معدل عائدات النفقات (SOPR). يقارن هذا المؤشر مستوى الأرباح والخسائر التي يحصل عليها جميع المستثمرين في الشبكة. عندما تكون قيمة SOPR أكبر من 1، فهذا يعني أن متوسط حاملي العملات يقومون ببيع عملاتهم لتحقيق الربح. من ناحية أخرى، فإن انخفاض هذه القيمة دون العتبة يشير إلى أن نشاط جني الأرباح يهيمن على الشبكة. في المناقشة الحالية، ما يثير القلق ليس هو SOPR للسوق بأكمله، بل لجزء محدد: المشترين الرئيسيين. هؤلاء هم المستثمرون الذين شاركوا في سوق العملات الرقمية خلال الأشهر الثلاثة الماضية. فيما يلي الرسم البياني الذي شاركته Glassnode والذي يوضح اتجاه SOPR لبيتكوين بالنسبة لمجموعة من المستثمرين في هذه الفئة العمرية:
كما يتضح من الرسم البياني أعلاه، فقد انخفض SOPR لبيتكوين في جميع الفئات الزمنية الثلاث من يوم إلى أسبوع، ومن أسبوع إلى شهر، ومن شهر إلى ثلاثة أشهر بعد انخفاض السعر. المؤشر الحالي يتأرجح بين 0.96 و 1.01 في هذه المجموعات، مما يشير إلى أن هؤلاء المستثمرين بدأوا في البيع بخسارة طفيفة. تشير Glassnode: "إذا زادت الضغوط، غالبًا ما يتشكل القاع المحلي عندما يستسلم هؤلاء، وغالبًا ما يكون ذلك عندما ينخفض SOPR إلى أقل من ~0.9". ومع ذلك، يبدو أنه في الوقت الحالي، لا يحتاج بيتكوين إلى انتظار إشارة الاستسلام هذه لأن سعره قد تعافى في اليوم الماضي.