最近、金融市場は盛り上がりを見せていますが、これは主に米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長のジャクソンホールでのスピーチに起因しています。彼の発言は市場によって9月に25ベーシスポイントの利下げがある可能性があると解釈されており、間違いなく市場にとって刺激剤となりました。しかし、私たちは、FRBの決定が常にデータに基づいていることを忘れてはなりません。市場の一方的な願望ではありません。

来週の金曜日に発表される7月のコアPCEデータは、市場の焦点となるでしょう。インフレが予想通りに冷却しなければ、パウエルの態度がどれほど穏やかでも、利下げを容易に実施することは難しいでしょう。また、GDPの修正値や消費者信頼感指数、さらには連邦準備制度の官僚の発言など、他の経済指標も市場の感情の動向に影響を与えるでしょう。

警戒すべきは、市場が利下げに対して過度に楽観的な期待を抱いている可能性があることです。昨年を振り返ると、市場は利下げに対して非常に高い期待を持っていましたが、その後インフレが反発し、連邦準備制度の強硬な姿勢がビットコインなどの資産の大幅な下落を招きました。現在の状況はそれに似ており、市場の感情は高まっていますが、もしデータが期待を下回ると、顕著な調整を引き起こす可能性があります。

暗号通貨市場において、この流動性期待によって駆動される上昇はしばしば脆弱です。一度金利引き下げの期待が崩れると、資金はビットコインなどのリスク資産から迅速に撤退する可能性があります。短期的には、市場は9月の金利引き下げを賭けていますが、長期的にはインフレの持続性が真の課題です。

全体的に見て、来週の市場は二つの可能性に直面することになります。一つは予想が検証され、歓喜が続くこと、もう一つはデータが予想と異なり、激しい変動を引き起こすことです。投資家は慎重に考慮し、リスク管理を行う必要があります。もしPCEデータが依然としてインフレが根強いことを示すなら、ビットコインが重要なサポートラインを維持できるかどうかが市場の注目の焦点となるでしょう。この不確実性に満ちた時期において、各種経済データを注意深く観察し、市場の動向を理性的に分析することが、投資家が市場の変動に対処する鍵となります。