金融市場において、期待はしばしば事実そのものよりも市場の動向に影響を与える。7月の時点で、9月に必ず利下げの措置があると予見していた。しかし、一般的な見解とは反対に、9月の市場は上昇ではなくプルバックが起こると予想している。

この判断は、いくつかの重要な要因に基づいています。まず、9月は第3四半期の締めくくりの月であり、今四半期はすでにかなりの上昇を蓄積していることを考慮すると、最後の月にはある程度のプルバックが発生する可能性が高く、10月と11月の第4四半期の潜在的なポンプの準備をするでしょう。

次に、現在の市場の上昇は、9月の利下げ予想に対する反応が大きな部分を占めています。これは、市場がすでにこの好材料を先取りして消化しているかのようです。これを比喩として表現すると、もしあなたが将来のある時点でキャンディーをもらえると知らされ、すでに少し甘さを味わっているなら、実際にキャンディーを手にした時には、想像していたほど素晴らしく感じないかもしれません。

市場はしばしば人間性に反する特性を示します。その運営ロジックは、一般的な人々の直感的な思考方法に従って進行することはほとんどありません。これが、金融市場において「期待を買い、事実を売る」という戦略がしばしば言及される理由です。

全体的に見て、金利の引き下げは通常好材料と見なされますが、市場の反応は予想外のものになる可能性があります。投資家は過度の楽観主義に警戒し、市場がすでにこの好材料に先行して反応している可能性を考慮する必要があります。投資判断を下す際には、単一の経済指標や政策の変化に依存するのではなく、さまざまな要因を総合的に考慮することが重要です。