暗号化通貨市場を分析する際、多くの投資家は単一の要因に過度に執着することがよくあります。ある人は技術分析だけに注目し、別の人は市場の感情だけを見て、さらに別の人は「周期的な時間点」と呼ばれるものに固執します。理論的には、ビットコインの半減期の翌年は通常ブル・マーケットの終わりと見なされますが、これだけを判断基準にすることは誤判断を招く可能性があります。

2021年のブル・マーケットを振り返ると、半減期の影響に加えて、マクロ経済環境も重要な役割を果たしていたことがわかります。当時、アメリカ連邦準備制度は緩和的な金融政策を採用し、金利を引き下げ、流動性を増やして市場を支援しました。しかし、インフレ率が40年ぶりの高水準に急上昇し、失業率が急速に低下する中で、年末には金利引き上げの信号を出し始めました。これにより、ブル・マーケットの終了と金利引き上げの期待がほぼ同時に現れ、周期とマクロの「完璧な重なり」を示しました。

対照的に、現在の市場環境は2021年末とは顕著に異なっています。同様に私たちは半減期の2年目にいますが、マクロ経済情勢は根本的に変化しました。私たちは現在、利下げサイクルの中盤にあり、連邦準備制度は今後2年間の金利予測を引き下げ続けています。保守的な見積もりでは、少なくとも2026年までは新たな利上げを見ることは難しいでしょう。これは、市場が依然として比較的緩和された通貨環境を享受していることを意味します。

'周期规律'と'マクロ環境'が矛盾する場合、私たちはどのようにバランスを取るべきでしょうか？この問題は深く考える価値があります。現在の複雑な市場環境では、単純に歴史的な周期に依存することは市場の動向を正確に予測することができないかもしれません。私たちは、技術指標、市場の感情、マクロ経済政策、業界の発展動向など、さまざまな要因を包括的に考慮する必要があります。

総じて、ビットコインと暗号化通貨市場の分析においては、より包括的で柔軟なアプローチを取るべきです。単一の指標や歴史的なパターンに過度に依存するのではなく、特に現在の独特なマクロ経済環境を考慮に入れて、さまざまな影響要因を総合的に考えるべきです。こうすることで、市場の動向をより正確に把握し、より賢明な投資判断を下すことができます。