代幣化資產AUM突破2700億美元創歷史新高！以太坊穩居機構級RWA首選結算層，PayPal、貝萊德悄然布局

鏈上數據顯示，代幣化資產（Tokenized Assets）管理規模（AUM）已悄然突破歷史峯值，達到約2700億美元。這一裏程碑式增長凸顯以太坊作爲穩定幣及機構級真實世界資產（RWA）代幣化首選結算層的核心地位。PayPal旗下PYUSD穩定幣供應量突破10億美元、貝萊德BUIDL基金等案例，印證傳統金融巨頭正通過以太坊ERC-20標準加速鏈上布局。分析師指出，盡管以太坊持幣盈利比例高達98%，但市場需警惕其面臨的顯著拋壓風險。

代幣化規模創紀錄：2700億美元AUM錨定多元資產類別

鏈上數據平台Token Terminal最新報告顯示，涵蓋貨幣、大宗商品、國債、私募信貸、私募股權及風險投資等多元資產類別的代幣化市場，其總管理規模（AUM）已飆升至約2700億美元的歷史新高。這一增長主要由機構推動，其利用區塊鏈技術提升金融操作效率與資產可及性，而以太坊憑藉完善的智能合約生態與廣泛採用的代幣標準，承載了約55%的代幣化資產AUM。

以太坊生態主導：ERC標準構建RWA代幣化基礎設施

以太坊的統治性地位源於其強大的網路效應與開發者生態。ERC-20標準已成爲數字資產的“通用語言”，確保跨錢包、交易所及DeFi協議的兼容性。以USDT（以太坊）、USDC（以太坊）和貝萊德BUIDL基金爲代表的巨量價值池均構建於該框架之上。同時，ERC-3643等專有標準正推動房地產、藝術品等真實世界資產（RWA）的鏈上代幣化進程。隨着PoS共識機制和Rollup擴容方案持續提升網路安全性、流動性與可擴展性，以太坊作爲代幣化金融基礎設施的信任度不斷增強。

傳統巨頭鏈上發力：PayPal、貝萊德成關鍵風向標

PayPal旗下穩定幣PYUSD供應量突破10億美元大關，且完全發行於以太坊網路，成爲傳統金融擁抱鏈上結算層的標志性事件。其快速增長印證了以太坊通道具備支撐全球金融科技巨頭規模化運營所需的流動性、安全性與可信度。“PYUSD的規模擴張將以太坊推上主流金融結算層寶座，此類穩定幣深度增強了流動性與實用性，機構正悄然將以太坊標準化，”市場觀察人士指出。除PayPal外，傳統資管巨頭貝萊德推出的代幣化貨幣市場基金BUIDL，亦被視爲機構採用鏈上方案的裏程碑，展示了傳統金融工具（TradFi）無縫鏈上發行與管理的可行性。

雙軌並行：穩定幣與RWA共塑以太坊生態價值

以太坊的靈活性使其能同時滿足零售與機構需求。USDT、USDC等穩定幣爲全球支付與DeFi提供流動性血液，而代幣化國債、信貸工具則直接對接機構投資組合對收益與效率的追求。當前2700億美元代幣化資產規模僅是起點，隨着發展勢能延續，以太坊作爲底層支柱有望推動該市場向萬億美元量級邁進。

風險提示：盈利盤高企下的拋壓隱憂

盡管前景廣闊，分析師對以太坊二級市場發出謹慎信號。作爲市值最大的山寨幣，以太坊正面臨市值排名第二的顯著拋售壓力。值得警惕的是，當前98%的以太坊供應處於盈利狀態，但市場預警信號已開始閃爍，投資者需密切關注鏈上持倉變化與大戶動向。

結語

代幣化資產規模突破2700億美元歷史大關，標志着鏈上金融從概念驗證邁入規模化應用階段。以太坊憑藉成熟的開發者生態、主流代幣標準及持續升級的基礎設施，已成爲機構級RWA與穩定幣的首選結算層。PayPal、貝萊德等傳統巨頭的躬身入局，不僅爲生態注入巨量流動性，更深刻重塑全球資產發行、交易與管理的範式。然而，在代幣化浪潮席卷傳統金融之際，投資者需清醒認知以太坊自身面臨的短期市場波動風險，在擁抱萬億級市場機遇的同時保持風險管控意識。