策略师警告称黄金超越股票和加密货币是‘令人不安的’

彭博情报的高级商品策略师迈克·麦克隆警告称，黄金持续优于股票和加密货币的表现正在向风险资产发出警告信号。

彭博情报他指出，在近八年的时间里，标准普尔500指数未能在黄金面前获得优势，逆转了股票持续超越贵金属的长期趋势。

在8月23日的X帖子中，McGlone表示，这一背离反映了人们对人类智慧和企业盈利能够提供优于硬资产回报的信心正在减弱。

这种担忧也延伸至比特币，常被称为“数字黄金”，它在与黄金的比较中也停滞不前。即使VIX处于新低，该加密货币仍然难以维持势头。

黄金击打股票、加密货币令人不安 –
对于风险资产来说，标普500和加密货币与黄金相比已经平稳了近八年，这可能是一个令人不安的信号。自2017年以来，股票未能战胜黄金，这与长期趋势以及人类的倾向相悖… pic.twitter.com/eCCy5oVNox

— Mike McGlone (@mikemcglone11) 2025 年 8 月 23 日

黄金打击股票，加密货币令人不安 – 这可能是风险资产的一个令人不安的迹象，因为标准普尔500指数和加密货币与黄金的表现几乎已经平稳了近八年。自2017年以来，股票未能超越黄金，反映了长期趋势和人类倾向的相悖… pic.twitter.com/eCCy5oVNox

McGlone此前曾辩称，波动性的反弹可能会将VIX推回到其2025年的平均水平接近20，而比特币则朝着其$100,000的均值靠拢。不过，他指出该资产仍然受到怀疑的压制。

令人不安的动态

他的分析突显出一个令人担忧的动态，即以黄金盎司计的标准普尔500指数正在回落，与美国2年期国债收益率密切相关。历史上，这种下跌与风险资产的压力期相吻合。当前比例接近数十年来的低点，突显出黄金的稳定超额表现。

分析与此同时，来自联邦储备系统的压力使前景变得复杂。由于通货膨胀超过目标的2%，长期国债收益率上升，中央银行面临日益增长的降息呼声。麦格隆强调，无论哪种情况，黄金都将成为最大受益者之一。

相比之下，加密货币继续表现出泡沫般的行为，如果信心进一步减弱，比特币的领导角色将变得脆弱。

确实，麦格隆的展望正值三种资产类别在2025年享受积极势头，创下新高。值得注意的是，尽管加密货币和股票面临波动，但黄金则保持稳定。

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