No campo da Finanças Descentralizadas, uma lacuna de valor gravemente subestimada está silenciosamente presente - "valor de crédito dos ativos ocioso". O cerne deste problema está no fato de que a maioria dos protocolos apenas se concentra no valor superficial dos ativos, ignorando as ricas propriedades de crédito que estão por trás deles, resultando em uma grande subavaliação do valor total dos ativos.

Por exemplo, possuir tETH por um ano não é apenas um colateral que oferece um rendimento anual de 5,2%, mas as suas 12 meses consecutivos sem registros de inadimplência e três experiências de participação na governança ecológica deveriam servir como um forte apoio para reduzir a barreira de colateral para os usuários na emissão de ativos reais (RWA). Da mesma forma, a alta liquidez do crédito acumulada mensalmente pelo tUSDC deveria ajudar a aumentar os limites de empréstimo sem colateral dos usuários em plataformas como Aave. Mesmo os títulos de dívida soberana em cadeia com classificação AA+, a qualidade do crédito das empresas subjacentes deveria ser capaz de proporcionar aos usuários direitos de colateral adicionais em projetos DeFi de energia renovável.

No entanto, o atual ecossistema de Finanças Descentralizadas não conseguiu aproveitar plenamente essas características de crédito, tratando-as como "dados inválidos", o que não só leva à subavaliação do valor dos ativos, mas também não satisfaz as necessidades centrais das instituições por "aumento de crédito" e dos usuários de varejo por "monetização de crédito".

Para esta questão, a TreehouseFi propôs uma solução inovadora - "Sistema de Penetração do Valor de Crédito de Ativos de Rendimento Fixo (CVP)". Este sistema transforma as propriedades de crédito multidimensionais dos ativos em direitos utilizáveis em cenários reais através de três capacidades principais: desagregação da dimensão de crédito, capacitação de crédito contextualizada e valorização dinâmica do crédito. Isso significa que um único ativo pode não apenas fornecer rendimento básico, mas também liberar valor adicional, como redução de custos, aumento de limites e aumento de rendimento, trazido pelo crédito.

Este modelo inovador não só se alinha à necessidade de "endosse de crédito" para o desenvolvimento em escala de RWA e à necessidade de "estratificação de risco" para a alocação institucional, mas também representa uma reestruturação completa do pensamento tradicional de "ativos pesados e crédito leve" no campo da renda fixa DeFi. Ele abre um novo caminho para a criação de valor no ecossistema DeFi, com potencial para impulsionar toda a indústria em direção a um desenvolvimento mais maduro e diversificado.

Com a promoção deste conceito, podemos prever que, no futuro, o mercado de rendimento fixo DeFi dará mais importância ao valor de crédito integrado dos ativos, proporcionando aos usuários e investidores institucionais opções de serviços financeiros mais ricas e flexíveis. Isso não só ajudará a aumentar a eficiência do uso de ativos, mas também injetará nova vitalidade em todo o ecossistema DeFi, impulsionando a indústria em direção a um desenvolvimento de nível mais alto.