Остання промова Пауела: великі сигнали для економіки Америки та фінансових ринків

Голова ФРС Джером Пауелл щойно зробив важливі заяви, відкриваючи картину економіки Америки з багатьма викликами в найближчий час. Нижче наведені ключові моменти:

1. Ринок праці: Зовні стабільний, але всередині крихкий Дані про зайнятість все ще показують стабільність, але Пауел підкреслив: зниження імміграції порушує баланс на ринку праці. Коли споживчий попит знижується, рівень безробіття може різко зрости швидше, ніж очікувалося, створюючи великий тиск на економіку.
2. Інфляція: Тиск з боку мит і ризик "Другої інфляції" Нові мита підвищують ціни на товари, але загалом інфляція залишається близько до цілі. Однак Пауел попереджає, що найбільший ризик полягає в помилці політики: якщо ФРС занадто рано послабить політику, інфляція може повернутися знову з силою.
3. Монетарна політика: Великі зміни в орієнтації У 2020 році Федеральна резервна система (Fed) застосувала ціль щодо середньої інфляції (AIT) – відповідно до умов низької інфляції та низьких процентних ставок. У 2025 році обстановка змінилася: висока інфляція, високі процентні ставки → AIT офіційно "зникло", Fed повернулася до цілі гнучкої інфляції. Це визнання того, що "старі правила гри" більше не відповідають реаліям.
4. Приховане повідомлення в заяві Підвищення процентних ставок завершилось – ФРС більше не підвищить ставки, але зниження ставок відбудеться лише у випадку суттєпогіршення економічних даних. Мита є лише тимчасовим шоком, недостатнім для миттєвого посилення ФРС. Зниження пропозиції робочої сили означає нижчий потенційний ріст, а нейтральні довгострокові процентні ставки (r) вищі*.
5. Вплив на фінансовий ринок Державні облігації (Treasuries): Відсоткові ставки навряд чи зростуть, але не варто сподіватися на наднизькі ставки, як у 2010-х.Цінні папери: Споживання уповільнюється, мита зростають → тиск на прибуток підприємств.USD & Bitcoin: Долар США залишається сильним у короткостроковій перспективі, але якщо ринок праці ослабне, очікування зниження відсоткових ставок повернуться, Bitcoin отримує сильну вигоду від коливань ліквідності. 🔥 Висновок Фед перебуває на важливому роздоріжжі: надмірне посилення = крах праці, надто швидке пом'якшення = спалах інфляції. У короткостроковій перспективі долар США залишається стабільним, але коли "двері" політики відкриються, Біткоїн може стати найбільшим вигодонабувачем.