Последнее заявление Пауэлла: Знак для экономики Америки и финансовых рынков

Председатель ФРС Джером Пауэлл только что сделал важные заявления, раскрыв экономическую картину Америки с множеством вызовов в ближайшее время. Ниже приведены основные моменты:

1. Рынок труда: стабильный снаружи, но хрупкий внутри Данные о занятости по-прежнему показывают стабильность, но Пауэлл подчеркивает: снижение иммиграции создает дисбаланс на рынке труда. Когда потребительский спрос снижается, уровень безработицы может резко вырасти быстрее, чем ожидалось, создавая большое давление на экономику.
2. Инфляция: Давление от таможенных пошлин и риск "второй инфляции" Новые тарифы поднимают цены на товары, но в целом инфляция остается близкой к целевому уровню. Тем не менее, Пауэлл предупреждает, что самым большим риском является ошибка в политике: если ФРС ослабит меры слишком рано, инфляция может вернуться с силой.
3. Монетарная политика: Большие изменения в направлении В 2020 году ФРС применил цель по среднему уровню инфляции (AIT) – в условиях низкой инфляции и низких процентных ставок. В 2025 году ситуация изменилась: высокая инфляция, высокие процентные ставки → AIT официально «закрыт», ФРС вернулась к гибкой цели по инфляции. Это признание того, что «старые правила игры» больше не подходят.
4. Скрытое Сообщение В Выступлении Повышение ставки завершено – ФРС не будет больше повышать, но снижение ставки произойдет только в случае резкого ухудшения экономических данных. Тарифы – это лишь временный шок, недостаточный для немедленного ужесточения со стороны ФРС. Снижение предложения рабочей силы означает более низкий потенциальный рост, а нейтральная ставка на долгосрочную перспективу (r) выше*.
5. Влияние на финансовый рынок Государственные облигации (Treasuries): Доходность труднодостижима для дальнейшего роста, но не стоит мечтать о сверхнизких ставках, как в 2010-х годах.Ценные бумаги: Замедление потребления, увеличение пошлин → давление на прибыль компаний.USD & Bitcoin: Доллар США остается сильным в краткосрочной перспективе, но если рынок труда ослабнет, ожидания снижения процентных ставок вернутся, Bitcoin получит сильную выгоду от изменений в ликвидности. 🔥 Заключение Фед стоит на важном распутье: чрезмерное ужесточение = крах труда, слишком быстрое смягчение = вспышка инфляции. В краткосрочной перспективе доллар США остается стабильным, но когда «дверь» политики откроется, Биткойн может стать крупнейшим бенефициаром.